这家公司十余年间频繁资本运作，却难逃长期亏损命运。
从光伏到石墨电极，这家热衷追逐市场风口的企业，在过去十年中有一半时间处于扣非净利润亏损状态。
通过并购控股股东资产、剥离效益不佳业务，似乎成为这家公司解决问题的主要手段。继2024年剥离电池片业务后，近期又计划收购控股股东旗下储能公司80%股权。
据不完全统计，自上市以来，这家公司已进行超过30次资本运作，其中金额过千万的资产收购和出售达10余次，且多为与控股股东的关联交易。
涉及的并购标的如平煤隆基、开封炭素等，命运颇为相似：高溢价并入后业绩迅速下滑，走向下坡路。
财报数据显示，公司关联交易规模持续攀升。2024年采购类关联交易金额高达15.82亿元，且仍在增长中。资金方面，经营活动现金流连续三年为负，投资活动也持续流出，主要靠筹资维持运营。
从风光无限到巨额亏损，这家企业曾手握多项热门业务，却始终未能实现预期收益。2024年，公司再度巨亏8.51亿元，扣非后更是亏损9.47亿元。
近年来的剥离重组并未带来明显改善。重金投入的转型项目效果不佳，资产减值损失达3.9亿元。当前，公司主要业务包括新能源电站开发、锂离子电池以及石墨电极、负极材料等新材料领域。
这家企业的发展之路充满坎坷。从2017年巨亏后，又经历多次并购与剥离，但业绩仍未见起色。市场对"风口故事"已失去信心，其转型成果也难言理想。
公司表示将继续推进"高端碳材、新型储能"发展战略，并寻求新的战略化并购机会。未来能否实现持续健康发展，仍需时间验证。
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