财联社2月3日电(编辑童古)今年春晚，跳秧歌舞的人形机器人引起了新一轮行业关注。这个行业和上市公司的发展如何？1月31日，长江证券发布研究报告，分析主机厂。
长江证券的主要观点包括：
人形机器人产业化，国内外产业链共振
长江证券表示，2024年，人形机器人的发展呈现出百花齐放的特点，国内外产业链产生共鸣，产业化趋势加快。特斯拉引领了海外人形机器人的发展进程。英伟达专注于软件平台，不断完善机器人培训和深度学习的结构。
国内智能元机器人、玉树技术、优秀选择、开普勒等本体制造商都发布了新产品。各厂家充分基于国内供应链的优势，在人形机器人设计方案、场景应用探索等方面更加多样化。特别是在关节模块的设计中，不仅有不同的自由设计、直线关节和旋转关机的选择以及对灵巧手的硬件解决方案的理解，而且包容性地接受了更多的国内供应链制造商，以促进国内硬件供应链的持续改进和成熟。
2025年将成为人形机器人量产的第一年，目前全球人形机器人销量有望达到数万台。
国内机器人：更多企业进入局，巩固能力，不断丰富应用场景
对于国内人形机器人，长江证券表示，参与者数量不断增加，参与者从人形机器人制造商扩展到汽车公司和技术集团。
“十八金刚”于2024年7月在上海世界人工智能大会上展出。2024年8月，27个人形机器人出现在北京世界机器人大会上。
优必选(09880.HK)：
发布全尺寸人形机器人Walker-S1，与多个行业龙头企业共同探索人形机器人场景应用。包括国家和地方共同建设的智能机器人创新中心、比亚迪、极氪、富士康等客户。目前，WalkerS系列已从汽车厂获得500多个意向订单。后续展望公司进一步优化分拣、检测、打螺丝等更多动作的成熟稳定应用。在工业化应用的推动下，预计公司人形机器人销量将继续提升。
宇树科技(600307.SH)：
进一步展示B2轮式四足狗产品-W，显示出非常出色的操作和控制性能。同时，公司发布并推出了人形智能体G1，不断优化操作和控制能力，显示出国内链降低成本的优势。在2025年春节联欢晚会上，玉树人形机器人在舞台上表演手帕，与人合作表演。
智元机器人(3000244.SZ)：
24年推出5款商用人形机器人，2025年1月6日宣布批量生产第1000台通用特定机器人。公司不断优化人形机器人能力，不断丰富场景着陆能力，开源部分软硬件和数据。同时，公司布局了人形机器人的核心部件，巩固了平台能力。
汽车公司、科技集团陆续进入市场，小米投资小雨智能制造。小鹏发布了人形机器人Iron，展示了灵巧的手工产品。
广汽集团发布了第三代人形机器人Gomate。比亚迪开始招聘智能研究团队。
投资建议
长江证券认为，人形机器人市场前景广阔，2025年批量生产第一年开放。随着老龄化的加剧和劳动力成本的上升，人形机器人在多场景中的应用需求将继续增长。国内外企业软硬件技术迭代加快，应用场景继续扩大，预计大规模商业应用将加快实施。
国内产业链稳步推进应用进度，人形机器人制造商参与者不断增加，人形机器人新产品不断发布，下游应用场景积极探索落地。国内软硬件供应链发展迅速。建议关注技术领先的原始设备制造商和具有核心零部件技术和与龙头企业深入合作的零部件企业。
包括长江证券在内的行业也提示了可能的风险
1、技术发展低于预期；
2、大规模降本低于预期；
3、商业应用低于预期；
4、法律和道德风险。
责编：戴露露
