当上市公司致力于高质量发展时，如果一家公司能够继续实现归属于母公司的净利润增长，通常意味着其生产、销售、管理等环节运行顺利，并具有高效的资源配置和成本控制机制。股票市场上有一句名言：“从长远来看，股票市场就像一台精确的称重机”。股票市值的持续上升往往是由公司归属于母公司净利润的稳步增长驱动的。
根据2019年至2023年的数据，石油石化、有色金属和煤炭行业在过去五年中归母净利润的比例分别增加了2.29%、2.18%和1.22%。这三个行业的比例大幅上升，很大程度上得益于其大宗商品领域。
图表显示：在过去五年中，利润总额占整个行业的比例和变化率最高的行业
在全球高通货膨胀的背景下，这些大宗商品的价格在过去五年中呈现上涨趋势。以WTI原油价格为例，从2019年初的每桶45.81美元增长到2023年底的每桶71.33美元，增长率高达55%。
虽然这些与大宗商品密切相关的行业可能会在短时间内享受到利润增长的显著增长，但如果整个行业陷入供过于求或通货紧缩的困境，无疑会对企业的经营产生极其负面的影响。
以农林牧渔业下的养殖业板块为例，在生猪周期的影响下，2021年至2023年生猪价格迅速下跌。受此影响，2023年该板块21家企业亏损12家，其中温氏、牧原、ST天邦亏损最严重，分别为63.90亿元、42.63亿元和28.83亿元。
(来源金融界)责编：戴露露
