编辑《证券时报》 陈见南
经过多年的调整，曾经流行的新能源轨道出现了越来越多的逆转迹象。在光伏板块方面，根据中国有色金属工业协会硅分会提供的数据，由于供应短缺，硅和硅板的价格开始上涨。锂板块也传来了价格上涨的消息，一家大工厂磷酸铁锂价格上涨，三种不同材料整体价格上涨500元~1500元。
许多机构最近发布的研究报告还显示，磷酸铁锂行业的繁荣反转上升，特别是高压密磷酸铁锂的供需预计将紧张，价格上涨预计将相当可观，相关上市公司的盈利能力预计将反转。
磷酸铁锂涨价落地
根据上海有色网的信息，某大厂磷酸铁锂涨价落地:针对S5 (储能）、255（动力）、265(动力)三种不同材料，整体涨价500元~1500元，其中265涨价幅度最大，不同厂家涨价幅度不同，参与者包括多家供应商。
国金证券表示，磷酸铁锂行业的繁荣有望逆转，特别是高压密铁锂供需紧张，单吨价格和利润更好。根据百川盈孚数据，在动力铁锂价格报价方面，江西升华与湖北万润的报价差从2024年1月初的-500元调整为2024年12月中旬的2500元。
另一个市场数据显示，截至2024年12月，富临精工动力型高压实产品与同行价格相差2500元。自2024年第四季度以来，该行业经历了多轮涨价，2.55g~2.65g/cm^[3]压实产品的加工成本上涨了1000元~3000元。这一趋势在2025年初得到进一步确认。比亚迪1月份的招标价格上涨了1500元，不同供应商的增长也有所不同。国金证券认为，传统的铁锂预计将修复供需，行业利润预计将触底，股份集中在低成本。
CICC也表示，铁锂加工成本有望修复，行业基本面有望迎来拐点。目前一二线主要铁锂厂商订单饱满，带来涨价支撑。除了湖南裕能和富临精工，大部分铁锂厂商基本都处于亏损的现金成本状态，铁锂厂商整体上涨意愿强烈。该机构认为，随着行业供需关系的改善和新产品的不断迭代，铁锂加工成本有望得到修复，行业基本面有望迎来拐点，对后续利润触底回升持乐观态度。
两家头部公司的业绩有所改善
湖南裕能的业绩预测也在一定程度上反映了行业底部的临近。公司于1月21日晚发布业绩预测，预计2024年归母净利润为5.6亿元至6.6亿元，同比下降58.24%至64.57%。根据预测净利润中值，2024年第四季度归母净利润中值为1.2亿元，同比增长207%，环比增长18%。至于磷酸铁锂正极材料的价格，公司在最近的调查中表示，一直在积极与客户协商，一些客户已经决定涨价。
根据福林精工业绩预测，预计2024年归属于母亲的净利润为3.7亿元至4.5亿元，扣除非经常性损益后的净利润为2.9亿元至3.7亿元，同比扭亏为盈。公司指出，公司磷酸铁锂正极材料技术性能指标优异，产品差异化竞争优势突出，出货量较去年同期大幅增加，营业收入大幅增长，盈利能力显著提高。在价格方面，福林精工在接受媒体采访时表示，磷酸铁锂正极材料的价格随之而来，价格变化不大。
机构对14只锂概念股持乐观态度
该机构普遍对2025年磷酸铁锂行业的业绩持乐观态度。数据显示，根据三家及以上机构的一致预测，2025年14只磷酸铁锂概念股净利润增长率超过20%。其中，赣丰锂业、德国纳米、富林精工、湖南裕能等个股净利润增长率超过100%。
根据该机构对2025年净利润的一致预测，磷酸铁锂概念板块的估值普遍较低。其中，横店东磁前瞻性市盈率不足10倍，厦门钨业、亿威锂能等8只股票市盈率不足20倍。湖南裕能、亿威锂能、富林精工等一些股票也明显受到大型基金的青睐。2024年第三季度，湖南裕能、亿威锂能、富林精工等多家机构新买入。
(本版专题数据由证券时报中心数据库提供 陈锦兴/制图)
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