编辑《证券时报》 孙翔峰 谭楚丹

　　DeepSeek的诞生，让人工智能出现（AI）平等权利的可能性大大增加，更多的证券公司也开始扩大人工智能技术在投资业务中的应用。

　　根据《证券时报》编辑采访多家证券公司的反馈，短期内，人工智能的大规模应用主要出现在容错率高、任务简单的场景中。目前，人工智能在内容制作、产品研究等环节的应用相对普及，但在更深层次的投资组合管理等业务场景中，人工智能显然没有得到证券公司的足够信任。

　　不用说，人工智能已经大大降低了相关证券公司在上述业务领域的竞争优势。在某种程度上，这意味着更多掌握技术的公司有可能在某些业务场景中与证券公司竞争。在这种情况下，证券公司如何在投资业务中建立自己的“护城河”？温度服务、独家数据、全面协调。。。这些可能是证券公司无法失去的依赖。

　　帮助升级多业务场景

　　近年来，以DeepSeeek为代表的通用人工智能技术发展势头强劲，对证券公司投资业务等领域产生了深远影响，智能投资的发展边界和潜力不断扩大。

　　平安证券经纪业务部相关负责人告诉《证券时报》编辑：“短期内，人工智能的大规模应用主要出现在容错率高、任务简单的场景中。”，这些场景更具通用性和可复制性，对模型输出的准确性要求相对较低。通过大模型授权实现自动化和流程操作，降低成本，提高效率显著。即使偶尔出现小偏差，也不会对用户产生明显影响。从这个角度来看，人工智能可能优先考虑内容制作和产品研究。

　　在投资内容生产过程中，AI可以快速生成市场分析报告、投资策略解读等基本内容，提高内容产出效率。“我们和很多同行交流了解到，AI只需要1分钟就能生成一份基本的市场分析报告，然后AI可以通过指令不断重写和润色，差不多十分钟就可以生产出一篇可以发表的文章。人工写作平均需要2.5个小时，AI还可以根据市场实时动态及时更新内容，保证内容的及时性和准确性。投资可以把更多的时间和精力投入到更有价值的深度分析中，与客户沟通。”

　　此外，人工智能还可以在产品研究和组合风险控制方面展示其技能。华福证券相关负责人表示，在产品研究环节，人工智能可以快速筛选大量金融产品信息，深入分析产品的历史性能和风险特征，为投资者提供全面的数据支持，帮助投资者更有效地理解和识别产品，为客户提供更合适的产品推荐。在组合风险控制环节，人工智能可以实时监控投资组合的风险指标，利用先进的算法模型快速评估市场变化对组合的影响，及时发出预警，提供风险响应策略和建议。

　　但平安证券经纪业务部相关负责人也表示，投资组合管理、风险控制环节涉及高度专业的知识和复杂的决策过程，需要人工智能深入了解专业知识和过程，模型输出结果的准确性和可靠性要求较高，任何错误都可能带来较大的影响和损失，因此在应用中需要谨慎。

　　本地化部署陆续落地

　　随着国内人工智能模型的不断更新和迭代，许多证券公司也积极接受时代的变化，并开始享受科技进步带来的红利。

　　国泰君安介绍，自2023年以来，公司逐步探索证券投资顾问领域人工智能大模型的授权，并与合作伙伴建立了1000亿参数多模态证券垂直大模型——君宏灵溪大模型。基于这个大模型，它为投资者提供伴随、智能和高质量的投资和金融服务。DeepSeek-R1模型推出开源后，国泰君安首次完成私有化部署，并在投资者教育、信贷业务等领域进行探索性应用。

　　今年春节期间，中信建设投资完成了Deepseek的本地化部署，并应用于智能问答和辅助决策、人工智能投资助理、战略优化和迭代。通过Deepseek的授权，建立人工智能投资助理，协助投资顾问完成材料收集、热跟踪和初稿整理，提高专业投资顾问的工作效率。

　　在财富管理业务的增值服务中，国金证券也广泛应用于智能工具，不仅提高了服务效率，而且为用户提供了更准确的投资建议和更个性化的用户体验，如基于数千人推荐的账户优化工具——影子账户、基于大量市场数据分析的波段选择工具——波段大师等。同时，国金证券还计划在内部场景中实施Depseek，协助投资咨询、投资研究、合规等日常工作，如大模型问答知识库建设，以促进业务发展。

　　证券公司巩固业务护城河

　　在人工智能应用全面扩展的背景下，第三方人工智能平台提供的投资建议似乎“更了解”用户。这也促使证券公司不断思考什么是投资顾问业务的“护城河”？

　　平安证券经纪业务部相关负责人表示：“真正的竞争力不在算法层面，而在于利用金融领域的专业性，将冷数据转化为温度价值创造。护城河一是专业性，二是应用价值创造。”。

　　东莞证券解释了其对投资咨询业务“核心竞争力”的理解。公司相关负责人认为，核心竞争力主要体现在专业能力、资源支持、数据要素、客户信任、综合服务等方面。首先，优秀的经纪投资团队具有深厚的金融知识和市场经验，能够提供更全面、更了解客户的投资策略和资产配置建议；其次，经纪内部客户数据远优于第三方平台，经纪投资与自身人工智能平台的结合，比第三方平台更协调；第三，客户支持和信任关系，除了提供投资建议，还提供情感支持，帮助客户在市场波动中保持合理投资；第四，经纪投资通常提供投资、资产配置、融资融券等综合服务，更好地满足客户的投融资需求。

　　国泰君安相关负责人指出，随着人工智能技术的迭代升级，经纪投资顾问业务的核心竞争力逐渐从“以人为本、信息优势”向“数据主权+复杂场景服务+人工智能协作+开放生态”转变。

　　具体来说，首先是独家数据的优势。证券公司拥有的深度业务数据、用户行为数据和客户数据使其更了解投资者，人工智能模型本身严重依赖于现实世界的可信数据。因此，作为投资交易的核心逻辑和数据的输入者，证券公司具有塑造独家数据的优势。

　　二是复杂的场景服务。证券公司本身的多元化业务具有协同作用。投资顾问可以结合多元化业务和知识，为投资者提供多元化的业务服务场景，如为企业客户提供“股权质押-税收优化慈善信托-资产配置”的综合解决方案。

　　第三，人工智能协作服务。通过结合人工智能的大模型能力，证券公司可以将“第二脑”外接到投资业务中，使证券投资业务的各个场景和领域都能够促进整体生产力的提高。

　　第四，开放生态。证券公司可以将证券投资业务与证券开放生态相结合，结合财富管理的各个部分，以开放的理念提供多方向的服务。当然，证券公司还应与第三方人工智能平台建立更深入的合作联系，为客户提供专业机构的专业服务。